中国人寿出资近50亿加码半导体投资投资资产7.55万亿多维布局科创领域

　　来源：长江商报

　　长江商报消息 ●长江商报记者徐佳

　　龙头险企加码科技创新赛道投资布局。

　　日前，中国人寿（601628.SH、02628.HK）宣布，公司拟出资49.99亿元与国寿产业投资管理有限公司（以下简称“国寿产业”）共同成立合伙企业，合伙企业将重点投资于半导体行业公司。

　　中国人寿同时表示，本次交易是公司落实创新驱动发展决策部署的重要体现，有助于提升保险资金投资收益，符合保险资金配置需求。

　　长江商报记者注意到，在政策鼓励长期资本加码新质生产力领域的背景下，近一年以来，中国人寿已多次出手加大科技创新领域投资力度，投资模式覆盖直投专项基金、区域科创基金等，形成覆盖多领域、多区域、多层次的科创投资版图。

　　截至2026年一季度末，中国人寿的投资资产规模已增长至7.55万亿元。

　　与关联方设立50亿半导体专项基金

　　根据投资计划，中国人寿拟与国寿产业于2026年12月31日前订立合伙协议，以成立天津晟和芯程股权投资基金合伙企业（有限合伙）（最终名称以工商登记信息为准）（即“合伙企业”）。

　　合伙企业全体合伙人认缴出资总额为50亿元，其中中国人寿认缴出资额为49.99亿元，国寿产业认缴出资额为100万元，国寿资本投资有限公司（“国寿资本”）将作为合伙企业的管理人。

　　据了解，此次与中国人寿共同进行投资的国寿资本是中国人寿集团公司内专注商业不动产及基础设施等领域实物资产投资的专业投资管理基金平台。截至2025年12月31日，国寿资本在管基金及产品共36只，累计签约规模超2400亿元。国寿产业是国寿资本的全资子公司，其作为合伙制基金的普通合伙人，为非实质性经营主体。

　　而合伙企业对外投资的方向已经明确，其将重点投资于半导体行业公司。目前预计，合伙企业的募集资金将投资于为设计公司及其他系统公司提供工艺配套服务的公司（即“标的公司”）的股权，持有标的公司的股权不超过3%。标的公司产品主要应用于数字经济、移动通信、高端消费电子等领域。

　　在管理方式上，普通合伙人国寿产业将担任合伙企业的执行事务合伙人，负责合伙企业的执行事务及投资运作。国寿资本将作为合伙企业的管理人，向合伙企业提供日常运营及投资管理服务。

　　中国人寿表示，合伙企业拟投资的标的公司为设计公司及其他系统公司提供工艺配套服务，在半导体产业拥有深厚的技术沉淀与资源积累，核心技术优势突出、研发体系完备。公司作为国有资本的重要力量，通过本次交易参与半导体战略性新兴产业的投资，既是落实金融服务国家战略的责任，也是践行长期资本、耐心资本担当的具体体现。

　　中国人寿还称，半导体领域技术体系繁复、工艺壁垒高，上下游产业链搭建周期较长，实现规模化发展对综合配套能力有较高要求，中长期增值空间广阔。标的公司凭借技术积累与运营经验，构建了规模化生产布局，具备行业领先的配套交付能力。本次交易是公司落实创新驱动发展决策部署的重要体现，有助于提升保险资金投资收益，符合保险资金配置需求。

　　持续加码科技创新领域投资

　　近一年来，作为保险行业龙头的中国人寿持续加码科技创新赛道，接连布局多笔投资，形成覆盖多领域、多区域、多层次的科创投资版图。

　　长江商报记者注意到，2025年10月，中国人寿拟出资20亿元与关联方国寿实业认购国寿投资设立的国寿投资-远致基金股权投资计划，该股权投资计划的全部募集资金将用于投资合伙企业中的有限合伙份额。合伙企业将主要投资于半导体、数字能源、智能电动车等相关领域。

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　　2026年年初，中国人寿再度出手布局科创产业，联合上海浦东引领区投资中心（有限合伙）、上海国投先导人工智能私募投资基金合伙企业（有限合伙）等多方主体共同出资50.515亿元设立汇智长三角（上海）私募基金合伙企业（有限合伙），以聚焦长三角地区人工智能领域科技创新、产业升级新机遇，投资于成长期股权类资产。其中，中国人寿单独认缴出资40亿元。

　　2026年3月，中国人寿还曾计划出资28亿元，携手福建省省级政府投资基金有限公司、福州市金投产业投资有限公司共同成立福建省鑫睿科创接力股权投资基金合伙企业（有限合伙），投资聚焦科技创新领域，把握科创发展红利，通过投资基金二手份额和接续重组基金等方式间接投资于成长期、成熟期的股权类资产。

配资介绍

　　有业内人士向长江商报记者分析，以中国人寿为代表的头部险资持续大手笔布局半导体、人工智能等科创赛道，是政策导向、资金属性、资产配置、战略责任多重因素共振下的长期战略选择。当前，政策鼓励险资以长期资本助力科技自立自强。保险资金久期长，适配半导体、AI等长周期产业，且在低利率环境下科创股权可分散风险、增厚长期收益。此外，险资通过多模式产业基金布局，完善另类投资布局，契合自身资产配置需求。

　　数据显示，截至2025年末，中国人寿的投资资产规模达到7.42万亿元，较2024年末增长12.3%，2026年一季度末进一步增长至7.55万亿元。

　　从投向来看，截至2025年末，中国人寿对于权益类金融资产的配置规模接近1.68万亿元，较上年末大幅增长32.09%，占投资资产的比例由19.19%提升至22.57%。其中，股票和基金（不包含货币市场基金）的配置规模分别达到8353.42亿元、4218.42亿元，配置比例由2024年底的12.18%上升至16.89%。

　　2025年，中国人寿实现总投资收益达3876.94亿元，同比提升25.8%；总投资收益率6.09% ，同比提升59个基点，为近年最好投资业绩。

　　不过，受2025年同期基数较高，且报告期末时点部分权益投资市值波动等影响，2026年第一季度，中国人寿实现归母净利润195.05亿元，同比下降32.28%；总投资收益355.36亿元，总投资收益率为2.21%。

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