由于重仓的半导体及人工智能概念股遭遇暴跌，叠加高达400%的高杠杆融资引发追加保证金通知，硅谷知名人工智能学者莱奥波德·阿申布伦纳（Leopold Aschenbrenner）旗下的对冲基金“态势感知”（Situational Awareness）近日遭遇爆仓。该基金管理资产规模在短短数日内从顶峰时的450亿美元剧降至约100亿美元，跌幅超70%。
知情人士透露，面对巨大的平仓压力，阿申布伦纳不得不将其持有的全部公开市场杠杆股票仓位——包括近期跌幅剧烈的SK海力士（SK Hynix）和 CoreWeave 等公司股票——折价清仓出售给城堡投资集团（Citadel）。据分析，该基金此前约三分之二的资产配置于公开市场的多空股票头寸，其余部分则为对人工智能初创企业 Anthropic 等未上市公司的未公开股权投资。
华尔街市场分析人士指出，“态势感知”基金的迅速溃败是当前人工智能投资热潮伴随剧烈波动性的典型缩影。多位金融交易专家表示，该基金在缺乏成熟风控经验的情况下采用极高杠杆进行投机，其引发的流动性危机完全符合市场规律。金融咨询机构负责人杰Jerry Diao分析指出，投资者对人工智能产业长期前景的判断或许有其合理性，但在公开二级市场上，交易者必须时刻防范短期流动性与估值修正的剧烈风险。
现年24岁的阿申布伦纳此前曾任人工智能研究机构 OpenAI 的研究员，因在2024年发表宏观展望报告《态势感知》而在硅谷名声大噪，并于同年7月筹集2.25亿美元种子资金创立同名对冲基金。然而，业界对其资金管理能力一直存有广泛质疑。公开资料显示，在创立该对冲基金前，阿申布伦纳并无任何二级市场资产管理经验，早年曾供职于已破产的加密货币平台 FTX 旗下基金会。此外，其在 OpenAI 任职期间曾因涉嫌违规共享内部机密信息而被解雇。
10倍杠杆平台市场分析认为，尽管“态势感知”基金此前依靠科技股牛市一度实现大幅收益，但当前资本市场对人工智能概念的定价普遍存在忽视企业真实盈利状况、高额研发投入及行业竞争加剧等风险的倾向。随着半导体板块回调及高杠杆风险集中释放，此类盲目追捧科技概念、过度运用金融杠杆的投机模式正面临严峻的市场考验。
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